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化工行业研究周报:制冷剂和环氧丙烷上涨,继续关注三季报超预期标的

发布时间:2017-10-15    研究机构:天风证券

一周行情速览

基础化工板块较上周上涨1.35%,,沪深300指数较上周上涨2.2%。基础化工板块跑输大盘0.85个百分点,涨幅居于所有板块第15位。据申万分类,基础化工各子行业涨幅居前的有:玻纤4.76%,日用化学产品4.71%,改性塑料4.26%,其他塑料制品4.13%,涂料油漆油墨制造3.09%。跌幅居前的有:钾肥-11.95%,炭黑-3.33%,聚氨酯-1.76%,纯碱-0.85%,无机盐-0.79%。

重点化工产品价格和运行态势

本周WTI油价下跌1.87%,报价50.6美元/桶。在我们跟踪的129个化工品中,63个上涨,24个持平,42个下跌。本周涨幅居前的品种有双氧水,萤石97干粉,R410a,无水氢氟酸,环氧丙烷,纯碱;跌幅居前的有二氯甲烷,丁二烯,三氯甲烷,聚合MDI,PVC,甲醇。

化纤:粘胶短纤1.5D报价16150元/吨,维持不变;粘胶长丝120D报价37800元/吨,维持不变;氨纶40D报价39000元/吨,上涨2.6%;内盘PTA 报价5135元/吨,下跌0.67%;江浙涤纶短丝报价8875元/吨,下跌0.95%;涤纶POY150D报价8350元/吨,下跌1.07%;腈纶短纤1.5D报价17600元/吨,维持不变。

农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1670元/吨,上涨0.6%;四川金河粉状一铵报价1800元/吨,维持不变;西南工厂(64%褐色)二铵报价2200元/吨,维持不变;青海盐湖95%氯化钾报价1870元/吨,维持不变;新疆罗布泊50%粉硫酸钾报价2600元/吨,维持不变;新安化工草甘膦报价500元/吨,上涨1.92%;利尔化学(002258)草铵膦报价17.5万元/吨,上涨2.94%;华东纯吡啶27250元/吨,下跌1.8%;中农联合吡虫啉报价20万元/吨,上涨5.26%;代森锰锌报价22000元/吨,维持不变。

聚氨酯及塑料:华东纯MDI报价34000元/吨,下跌2.16%;华东聚合MDI报价34350元/吨,下跌5.89%;华东TDI报价37450元/吨,上涨5.05%;1800分子量华东PTMEG报价19450元/吨,上涨1.04%;华东环氧丙烷报价11800元/吨,上涨11.85%;华东地区PC报价27500元/吨,上涨2.80%。

氯碱、纯碱:华东电石法PVC报价6700元/吨,下跌5.83%;华东乙烯法PVC报价7675元/吨,下跌0.97%;轻质纯碱报价2204元/吨,上涨6.6%;重质纯碱报价2367元/吨,上涨8.7%。

橡胶及炭黑:上海市场天然橡胶报价11500元/吨,上涨1.32%;华东市场丁苯橡胶报价11550元/吨,下跌2.53%;山东市场顺丁橡胶报价12050元/吨,下跌6.59%;江西黑豹炭黑报价7000元/吨,维持不变。

钛白粉及其他:攀钢钛业钛精矿报价1600元/吨,维持不变;四川龙蟒钛白粉报价19500元/吨,维持不变;华东DMC报价30000元/吨,维持不变。四川巨石2400tex缠绕直接纱报价4750元/吨,上涨3.26%;杭州1200tex环氧型风电用纱报价6300元/吨,维持不变。

投资观点及建议:化工产品涨价仍将持续,关注三季报超预期标的。2+26大气整治及十九大来临,环保持续高压,化工企业负荷预计维持低位。金九银十旺季到来,部分化工子行业下游补库存趋势明显。长期看好高增长低估值的白马股,桐昆股份、华鲁恒升和扬农化工。看好粘胶和纯碱板块,建议关注相关龙头企业。草甘膦、有机硅继续涨价,推荐兴发集团,重点关注新安股份。PC和维生素A海外装置集中检修未来继续看涨,推荐江山化工、鲁西化工和新和成。新材料推荐隔膜(沧州明珠)、电子化学品(国瓷材料和万润股份)。

风险提示:油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。

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