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利尔化学:汇兑收益增加,公司上修半年报业绩

发布时间:2018-07-05    研究机构:兴业证券

事件:利尔化学(002258)在2018年4月20日披露的《2018年第一季度报告正文》预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润同比变动幅度为30%-60%。

公司2018年7月4日发布2018年半年度业绩预告修正公告,上修此前的业绩预告。预计2018H1归属于上市公司股东的净利润范围为22,403.51万元-26,884.21万元,同比变动幅度为50%-80%。

首次覆盖,给予“审慎增持”的投资评级。利尔化学上修半年报业绩,主要受人民币对美元汇率快速贬值的影响,公司汇兑收益有所增加。

利尔化学产品结构丰富,涵盖除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列共30余种原药、100余种制剂以及部分化工中间体。公司草铵膦、毕克草和毒莠定原药产销量全国第一,长期前景趋势向好。公司解决了草铵膦生产中格式反应控制及放大等重大工程化技术难题,全面掌握了草铵膦合成关键技术。草铵膦一体化程度高,拥有成本和规模优势。公司广安36000吨农药及精细化学品项目(包括10000吨草铵膦、1000吨氟环唑等)稳步推进,是公司业绩重要增量来源,将为公司长期成长性提供保障。我们给予公司2018-2020年EPS预测为1.05、1.56和1.82元,首次覆盖,给予“审慎增持”的投资评级。

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